期货行情·市场行情

(1)市场覆盖率高，代表性好

沪深300指数选择成交金额位于前50%的上市公司中总市值排名前300名的股票组成样本股，样本股的市值覆盖率高，总市值覆盖率为71.69%，流通市值覆盖率约60.56%；样本股覆盖了13个行业，总市值的行业偏离度仅为2.05%，指数行业比重与沪深两市高度一致。

(2)与其他指数相关性高

从指数运行以来的实际情况来看，沪深300指数与上证综指和深证综指的日相关系数分别达到99.60%和9935%，显示了高度的相关性，指数能充分代表两市股价变动情况。

(3)具备较好的收益和风险特征

沪深300指数的区间收益率为35.94%，仅低于同期深证100R(全收益指数)的收益率；沪深300指数的β系数为0.97，仅高于上证180指数；夏普比率为6.80%，仅低于同期深证综指的7.39%。总体来看，沪深300指数表现出较好的收益和风险特征。

(4)抗操纵性良好

般而言，指数的抗操纵性与市值规模、流动性、权重集中度、行业分布以及指数的计算方法有关。从国际横向对比看，沪深300指数的权重是比较分散的。沪深300指数中没有权重超过5%的单个样本，前5大样本股权重为14.17%，前10大样本股权重为23.04%，与国际各主要期货标的指数相比，属于比较低的水平，合理的权重分布结构提高了沪深300指数的抗操纵性。而且，沪深300指数具有相对合理的行业分布。

从杠杆效应的角度看，沪深300指数由于采用了自由流通量加权而大大降低了其杠杆效应。沪深300指数样本股的杠杆效应平均为1.12倍，前5大样本股的平均杠杆效应为1.1倍，前10大样本股的平均杠杆效应为1.15倍，沪深指数较小的杠杆效应有效地避免了被操纵问题。

从国际范围内来看，沪深300指数的权重集中度处于合理水平，行业分布相对比较均衡，抗操纵性总体来说处于较好水平，无论是个股还是行业板块，目前都不具备对指数构成决定性影响的能力，而且随着国企H股逐步回归A股市场，沪深300指数的抗操纵性还会进一步增强。