中国玉米淀粉期货交易

玉米淀粉是将玉米经粗细研磨，分理处胚芽，纤维和蛋白质等副产品后得到的产品，一般来说，约1.4吨玉米（含14%水分）可提取1吨玉米淀粉。据中国淀粉工业协会数据，2014年我国玉米淀粉产量约2006万吨。从地域上看，前五大生产省份一次为山东（约966万吨，占48.2%）、吉林（约358万吨，占17.8%）、河北（约215万吨，占10.7%）、河南（约128万吨，占6.4%）和陕西（约119万吨，占5.9%）。

玉米淀粉用途广泛，下游产品达3500多种，涉及淀粉糖、啤酒、医药、造纸等众多产业，其中淀粉糖用量最大，占玉米淀粉消费总量的55%，其后依次是啤酒（约占10%）、医药（约占8%）、造纸和化工（分别约占7%）、食品加工（约占6%）、变性淀粉（约占5%）等。玉米淀粉消费地域分布较广，沿海地区占据突出地位，其中长三角地区约占17%，珠三角地区约占14%，胶东半岛约占12%，福建地区约占7%。

玉米淀粉的价格波动较大，根据中国淀粉工业协会数据，2009~2015年全国玉米淀粉平均出厂价格在1606~3191元/吨之间波动，波动幅度约为98.7%。2015年全国玉米淀粉平均出厂价格在2722至3191元/吨之间波动，波动幅度约为17.2%，2015年平均出厂价格均值约为2795元/吨。玉米期货价格变化受季节性效应影响显著，具有较强的周期性特点。从行业发展周期来看，平均每5年为一个大周期，每2~3年为一个小周期。

影响玉米淀粉价格波动的因素较多，大体上有三类，即供给因素、需求因素和其他因素。供给因素包括玉米供应和成本、淀粉企业开工和利润等，它主要影响成本，对玉米淀粉价格有支撑作用。需求因素包括下游需求增长量、企业效益、代替品数量和价格等，它主要影响淀粉价格的水平和波动幅度。其他因素包括物流成本、宏观环境、周期性因素等。

通常情况下，玉米淀粉价格与玉米价格类似，具有较强的季节性和周期性特点，受季节性和假日效应影响显著。玉米淀粉价格在一年中有三个重要节点，即五一和端午（五一双节）、中秋和十一（国庆双节）、元旦和春节（过年双节）。一般情况下，在这三个节点前价格出现阶段性上涨，之后出现阶段性回落。