期货行情·媒体观点

一、纸浆期货指定交割仓库设置的依据是什么？

上海期货交易所推出纸浆期货，其品种采取实物交割的交割方式，其在指定交割仓库的设置上主要根据以下几点考虑：

1、依据集散地原则。2017年，我国进口漂针浆812万吨，主要来自加拿大、俄罗斯、智利、芬兰等国，主要运输方式为海运，交割仓库布局以漂针浆现货主要进口港为主。我国纸浆重要贸易港口包括山东青岛港、江苏常熟港、上海港、广州黄埔港和天津港，其中山东青岛港、江苏常熟港和上海港三个港口漂针浆总进口量占全国总进口量约45%，纸浆期货上市初期指定交割仓库的设立以山东和上海及周边为主。

2、依据消费地原则。我国纸及纸板生产量主要集中在广东省、浙江省、山东省、江苏省和河南省。其中浙江省、山东省和江苏省的纸及纸板总生产量约占全国纸及纸板生产量的50%。交割仓库的设立地点选择山东省、浙江省和江苏省等造纸工业较为发达省份符合产业发展现状、现货市场近期趋势和期货市场功能发挥的要求，同时也满足交割仓库靠近消费集散地的设置原则。

3、在选择交割仓库时，我们优先考虑具备大宗商品仓储专业管理能力，通过公安部门消防验收，具备安全生产的各项条件的仓储企业。且各仓储企业的资产规模、硬件设施、吞吐数量、管理水平、市场口碑等综合实力应在当地具有相对优势，不存在可能影响交割安全的法律风险和财务风险，以保证纸浆期货上市后交割业务安全有序开展。

上海期货交易所推出纸浆期货上市后，上海期货交易所将继续密切关注市场动态，根据期货交易情况及市场需求不断优化交割仓库布局，适时增设指定交割仓库，更好地服务实体经济。

二、上海期货交易所如何做好风险防范，确保纸浆期货平稳运行？

围绕“期货市场服务于实体经济发展”的宗旨，上海期货交易所对上市纸浆期货开展了深入的市场调研和研究论证，并在交易、结算、交割、监控、技术等环节进行了风险评估，制定了有针对性的风险防范措施，以确保纸浆期货的平稳上市和稳健运行。  

1、根据总体风险控制要求及合约运行不同阶段特征，科学设置涨跌停板和保证金制度，有效防范交易风险。

2、从严设置投机头寸限仓制度，套期保值交易头寸实行审批制度。

3、根据期货市场发展情况，扩大可交割资源，合理布局交割仓库，有效防范纸浆期货交割风险。

4、多层次深入开展对期货交易投资者的教育工作，保障纸浆期货健康稳定运行。