期货行情·媒体观点

利用国债期货进行套期保值的主要目的是对冲利率风险。国债期货套期保值分为买入套期保值、卖出套期保值两类。

1、买入套期保值

国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有以下几个方面：

(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升；

(2)按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相对增加

(3)资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

2、卖出套期保值

国债期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有以下几个方面：

(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降

(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；

(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。