期货行情·市场行情

   本节介绍了K线图、条形图、价量图、圈叉图的基本概念；线条、缺口、波浪理论、圈叉图要点及其优缺点；各种反转形态和整理形态在实际操作中的要点及技术分析法( Technical Analysis)要回答的问题是：期货价格是如何变动的。技术其优缺点。

  分析法的理论基础是建立在三条假设之上的：其一是期货市场行为包容消化一切，影响价格的所有因素都反映在其价格之中；其二是期货价格以趋势方式不断演变；其三是历史会重演，过去出现过的价格形态今后也可能重现。

  期货价格技术分析法的效用，取决于期货市场的有效性：在有效的期货市场中，期货价格波动完全是一种随机行为，这时技术分析法将失去作用。根据我们的研究，当前期货市场，特别在我国，弱型有效还没有达到。技术分析法在期货价格预测中是有用的，技术分析法可划分为图形分析和指标分析两大类。

  图形分析是最常用的技术分析方法。技术分析派认为，记录期货价格的图表是期货价格技术分析的基础。具体方法是按时间序列将历史期货价格数据绘成图形，从图形表现的期货价格波动形态和趋势来判断未来期货价格走势。

5.2.1图形的类型与制作

  图表按不同的内容来分可分为价格图和成交量图；按时间来分可以分为日线图、周线图、十日线图、月线图、季线图和年线图等；按性质可以划分为K线图(也称阴阳线图)、条形图、圈叉图(也称点数图)等。下面主要介绍一下K线图、条形图、价量图以及圈叉图的基本原理与制作。

1.K线图( K Chart)

  K线图又称阴阳线图、蜡烛图( Candle Chart)，它是将每日开盘价、收盘价、最高价、最低价记录而成的图形(见图5-1)。

  (1)K线图的绘制方法如下(见图5-2)。

①开盘价与收盘价之间用粗线表示，称为实体，或柱体。柱体分为：阳柱，收盘价比开盘价高，用红色表示(本书用空白代替)；阴柱，收盘价比开盘价低，用黑色表示。

②最高价高于实体的上限，称为上影线，用细线表示，其颜色按其实体的颜色而定；若最高价等于收盘价或开盘价，则无上影线。

③最低价低于实体的下限称为下影线，用细线表示，其颜色按其实体的颜色而定；若最低价等于开盘价或收盘价，则无下影线。

④收盘价与开盘价相等，则以前一日实体的颜色为准，在该价位画一横线，连同影线，成为十字星，也称十字线。

(2)单一K线可能出现的典型形态(见图5-3)，表明当日买卖势力强弱导致价格变化的情势。

  图5-3中，①表示大阳线(光头阳线)，开盘后买方势强，使价格一直上扬到收市；②表示大阴线，开盘后卖方一直势强；③表示先跌后涨型，依买、卖方力量变化而有不同的形态；④表示下跌抵抗型，也依买卖方力量变化而有不同形态；⑤表示上升抵抗型，也有不同形态；⑥表示先涨后跌型，也依买卖力量变化而有不同形态；⑦表示反转试探型，除图上所绘不同形态外，还有上、下影线长短不同的各种形态

2.条形图( Bar Charts)

  条形图的构造比较简单，也是常用的一种图形(见图5-4)。

  在条形图上，每一根竖线代表一天(或一周，一月，一年)里价格曾出现过的最高价、最低价，其与竖线相接的短横线表示收盘价(见图5-5)。

  一般来说，每星期绘出5个交易日的条形图，代表该星期的价格变动情势。此条形图也可以按周、月等绘制

  无论K线图或条形图，具体到某种期货价格的描绘，一般是将其某交割月的每日的K线图或条形图绘上，直到交割日到期不交易为止，然后，可以接着将下一个交割月的该品种的每日K线图或条形图绘上。

3.l价量图( Price and Volume Chart)

价量图是以横坐标为成交量，纵坐标为价格，反映期货交易量与交易价格的图。价量图是期货交易者经常使用的图表，从该图表可直观地看出成交量密集区的成交价格(见图5-6)。

4.圈叉图( Point and Figure Chart)

  圈叉图又叫点数图，它是以价格变动到一定程度为规则来绘制的图形。前面介较短绍的K线图与柱状图有一个共同之处，就是都以时间为横坐标，但圈叉图不同，它完全省略了时间的变化。

  在绘制圈叉图时，事先确定一个价位单位，以“×”表示上升一个价位，以有跌“0”表示下跌一个价位。每当价格由上升转为下跌，并且跌低一个价位时，则另势线起一列画下一个“O”；价格由下跌转为上升达到一个价位时，也同样另起一列画线就上一个“x”。价格经过一段变化后，就可形成圈叉图(见图5-7)。忽视价格的微小变化，只有价格变化达到事先确定的程度才能反映出来。因此在这里价位大小的取定是比较关键的。取定价位的一般原则是：交易手续费加上一定的利润为一个价位区间