期货行情·市场行情

1、期货公司对股指期货交易的风险管理

期货公司是股指期货市场的重要组成部分，起着投资者与股指期货市场间的桥梁作用，其风险管理也体现出相应的特点，对于它的风险防范体现在：

(1)严格执行各项相关制度。作为交易所管理的会员，严格执行保证金制度。逐日盯市制度、持仓限额和大户报告制度等相关制度是防范风险的基本措施。

(2)建立、健全期货经纪公司内部监督、检查和管理制度。

(3)加强客户管理。期货公司之间的激烈竟争常常降低对客户的监管要求，事实证明这是许多风险发生的重要原因。对客户管理包括审查客户资格、资金来源和资信状况，对客户进行风险意识教育和遵纪守法教育，严格执行与客户相关的各项制度等。

2、一般投资者对股指期货交易的风险管理

具体来说，投资者对自身风险的控制主要可以从以下几方面着手。

(1)加强对各类市场的分析，提高判断预测能力，通过灵活的交易手段降低交易的风险。

(2)控制好资金和持仓的比例，避免被强行平仓的风险。

(3)充分掌握股指期货交易的知识和技能，制定正确的投资策略，将风险控制在自己可承受的范围内

(4)规范自身交易行为，提高风险意识和心理承受能力，保持冷静的头脑。

(5)在充分交流和了解的基础上，选择经营规范的经纪公司，并及时认真检查自己每笔交易的具体情况和自己的交易资金情况。

(6)在遇到自身的利益受到不公平、不公正地侵害的时候，投资者可以向中国证监会及其有关机构进行投诉，要求对有关事件和问题进行调查处理。

3、证券投资者对股指期货的风险管理

由于交易方式、交易制度等方面的不同，股指期货的推出在给证券投资者提供避险工具的同时，也给证券投资者的风验管理提出了更高的要求。

(1)资金管理：由于股指期货实行保证金制度，具有杠杆效应，因此，一般情况下，投资者都不宜满仓操作，否则，价格的波动容易导致资金不足，需要追加保证金，甚至被强行平仓，这一点对于习惯满仓操作的证券投资者来说尤为重要。一般来说者动用的资金不直超过股指期货投入的总资金的50%。

(2)追加保证金和强行平仓：当投资者可用资金为负时，期货公司会以账单等方式通知客户追加保证金，客户若未能在规定时间内将资金追加到位，期货公司便有权将客户的持仓部分或全部平仓，直至可用资金为正，由此造成的损失由投资者承担。这是投资者尤其要注意的，因此，投资者在一般情况下不直开满仓，必须留有一定资金余额。

(3)保值的不完全性：由于投资者持有的股票组合与标的指数不完全吻合，投资组合的市值也未必是股指期货合约面值的整数倍，以及现货指数的走势与股指期货也未必完全同步等因素，利用股指期货进行套期保值未必能实现完全保值，可能会有所偏差。

(4)交易习惯的改变：由于股指期货具有做空的机制，可以先抛后买，对于证券投资者来说，可能不太适应做空的交易方式。

(5)做空的风脸：由于证券市场的上涨对于证券投资者来说是好事，但是对于在股指期货市场做空的投资者来说就是坏事，这对于习惯了股市上涨的投资者来说，有一定的理解难度，进而会存在一定的风脸。

(6)开平仓的理解：对于证券投资者来说，只有一个方向，两种操作，即买入股票与卖出股票(做多)。但股指期货却提供了两个方向，四个操作，即买入开仓与卖出平仓(做多)，卖出开仓与买入平仓(做空)。

(7)T+0的交易方式：指期货实行T+0的交易方式，即随时可以买卖与开平仓。而证券市场目前实行的T+1的交易方式，当天买入的股票当天不能卖出。