期货行情·市场行情

1、股指期货的套利机制

股指期货合约交易在交割时采用现货指数，这一规定不但具有强制期指最终收敛于现指的作用，而且也会使得正常交易期间，期指与现指维持一定的动态联系。在各种因素影响下，期指起伏不定，经常会与现指产生偏离，但是当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。交易者可以利用这种套利机会从事套利交易，获取无风险利润。

2、无套利区间

所谓无套利区间是指考虑了交易成本后，正向套利的理论价格上移，反向套利的理论价格下移，因此而形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏损，因而将其命名为无套利区间。

若将正向套利理论价格上移的价位称为无套利区间的上界，反向套利理论价格下移的价位称为下界，则只有当实际期货价高于上界时，正向套利才能进行；反之，只有当实际期货价低于下界时，反向套利才能进行。显然，对于套利者来说，正确计算无套利区间的上下边界是十分重要的。无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定

3、套利交易的基本步骤

①估计或计算出期货合约无套利区间的上下界；②确定是否存在套利机会；③确定交易规模；④确定与交易规模相

称的期货合约数量；⑤同时进行期指合约与股票交易(股票组合的买卖必须考虑模拟误差问题)；⑥了结头寸。