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Brent与WTI套利交易策略制定

程序设计者会用数理统计的方法，把美油和布油的价差的波动区间计算出来，给出一个置信区间，比如99%。 即在99%的时候，美油和布油的价差波动是在某个区间之内，那么就认为这个区间就是这个价差的上下波动区间。

1，通过此前确定的价差区间，分别确定为98%，95%，90%，85%的置信区间为价差区间。这样不仅可以规避较大价差出现次数较少而导致交易次数的减少，也可以减少小范围价差波动时带来误操作。

2，可信度的升高时开仓，可信度降低时平仓。随着可信度的升高，价差回归的可能性越来越大，因此开仓比例越来越大。平仓时与开仓相反，为保证利润最大化和风险控制，平仓仓位随着可信度的降低而增加。

3，正金字塔加仓，倒金字塔平仓。因为准确率高的套利机会较少，且条件苛刻；交易机会较多的机会准确率又较低。

Brent与WTI套利交易策略回测

回测结果：操作上选择异常区间为95%的可信区间，开仓比例为总仓位的2成；极端区间为98%可信区间，开仓比例为总仓位的4成。平仓区域为正常区间90%可信区间。止损区间与开仓区间相同，若出现

Brent与WTI套利交易风险提示

1.  模型风险：对于统计套利最大的风险源自模型；只有一个经过验证的成熟的模型才能真正的体现出价差的波动；任何模型上的错误都可能造成套利的失败

2.  价差结构：价差出现的依据也是套利的重要影响因素；当基本面出现变化时，相对强弱关系会重新形成，而且这种转变是短时间内不可你转的；一旦这种情况出现也就意味着前期的模型完全失效。

3.   政策风险：美国原油出口禁令；在美取消原油出口禁令后，Brent与WTI价差可能会翻转；待价差关系平稳合理后，需重新制定交易策略.