持仓量变化的正确理解:
持仓量增加一定会涨吗?持仓量减少一定会跌吗?答:不一定。
①、持仓量增加只能说明多空分歧加大,并不说明一定上涨或一定下跌;
②、在趋势运行了一大段以后,持仓量增加说明趋势可能受阻,朝反方向回撤的可能性加大;
③、在振荡无趋势的行情中,持仓量增加,说明向上或向下的大行情即将发生,应该密切关注;
④、逼仓品种临近交割突然大幅减仓,价格下行,弃盘大跌的可能性很大;
⑤、对于商品期货来说,只能说“小持仓大涨有难度,大持仓大跌有难度”,但是应该记注:持仓大小也是一个相对概念。持仓的增减是指这个品种所有月份总和,而不能用某个品种的单一合约来计量。
头寸规模确定:
N值计算与U值计算(丹尼斯的方法,仅供参考,启发思路)
TR=MAX(H-L,H-PDC,PDC-L)实际波动范围
N=(19*PDN+TR)/20 价值波动范围
价值量波动性=N*每手数量
交易单位U=(1%权益)/价值量波动性
比如:大豆N=42,100万帐户计算,
1U=(100万*1%)/42*10=23.8=23手
丹尼斯还规定了最大头寸限制:
单一市场:4U
高度相关市场:6U
低度相关市场:10U
单(同)向市场:12U
顺势时,每间隔0.5N,就加码1U,加到4U为止。
可以借鉴!
N值的特点:
(1)趋势发生并持续时,N值是逐渐变大的;
(2)N值5日均值连续两天停顿,行情趋势可能发生调整并逆转;
(3)振荡盘整行情,N值逐渐变小。
N值的重要性和运用
(1)判断趋势或振荡是否发生改变的辅助手段;
(2)进行资金管理:确定头寸规模和加码规模;
U=(1%权益)/ (N×每张合约数量)
(3)在趋势持续中按规则自然减仓;
(4)跨期套利:买入N值相对变大的合约,卖出N 值相对变小的合约;(牛市)
(5)在T+0中的妙用。